近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合(hé)计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)持(chí)续发酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企(qǐ)上市公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计(jì)算王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗(suàn)年内上市新股，A股整体(tǐ)平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情(qíng)发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日(rì)）行情(qíng)统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资(zī)金(jīn)面来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(shè)计(jì)总院本周累计加(jiā)仓均在(zài)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空(kōng)间。结合政策方(fāng)向来看(kàn)，未来的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存(cún)在优质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入上市平台或(huò)重(zhòng)组预期的板块和标的，如(rú)军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善(shàn)型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气(qì)、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此(cǐ)前估值明显偏(piān)低(dī)，但是受益业(yè)务预期(qī)与估值逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关(guān)注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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