投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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